Kaj so Bitcoin Spot ETF in zakaj jih SEC ne odobri?

Ne glede na to, ali ste izkušen vlagatelj ali ste šele začeli, obstaja več možnosti za vlaganje in diverzifikacijo vašega denarja. Eden od portalov za to je preko borznega sklada (ETF). ETF-ji so se razvili tako, da pokrivajo širok spekter razredov sredstev in sektorjev ter zadovoljujejo raznolike potrebe vlagateljev. in preference, vključno z blagom, delnicami, obveznicami in industrijskimi ali sektorskimi ETF-ji, kot je kriptovaluta ETF-ji.

Bitcoin ETF, podmnožica tega ekspanzivnega trga, se posebej osredotočajo na zagotavljanje izpostavljenosti najbolj znani kriptovaluti na svetu.

Preden začnete, je nujno, da natančno preučite različne naložbene možnosti, da pridobite globlje razumevanje.

Kaj je ETF?

Predstavljajte si, da vi in ​​skupina prijateljev združite svoj denar, da kupite zbirko različnih sredstev, kot so delnice ali obveznice. To počnejo ETF-ji v večjem obsegu. ETF-ji so kot naložbene košarice, ki vsebujejo različna sredstva, zaradi česar je vlaganje v raznolik portfelj enostavno, ne da bi bilo treba kupiti vsako sredstvo posebej.

ETF-ji prinašajo izjemne prednosti: ponujajo diverzifikacijo in zmanjšujejo tveganje, da bi vsa vaša jajca dali v eno košaro. Poleg tega se z ETF-ji trguje na borzah kot s posameznimi delnicami, zaradi česar so izjemno dostopni. Torej jih lahko kupite ali prodate ves trgovalni dan, za razliko od vzajemnih skladov, katerih cena se določi samo enkrat na dan.

Zdaj pa se pogovorimo o najnovejših novicah: Bitcoin spot ETF. Verjetno ste že slišali za Bitcoin, digitalno valuto, ki povzroča valove. No, predstavljajte si, če bi lahko dobili Bitcoin prek ETF. To počne Bitcoin promptni ETF – omogoča vam posredno vlaganje v Bitcoin, ne da bi se ukvarjali s tehničnimi zapletenostmi njegovega neposrednega držanja.

Razumevanje Bitcoin Spot ETF-jev

Preden se poglobimo v zapletenosti, razčlenimo, kaj vključujejo promptni ETF za Bitcoin. V bistvu je Bitcoin promptni ETF vrsta investicijskega sklada, katerega cilj je neposredno spremljanje cene Bitcoina. Za razliko od ETF-jev, ki temeljijo na terminskih pogodbah, ki črpajo vrednost iz pogodb, ki špekulirajo o prihodnjih cenah bitcoinov, si promptni ETF prizadevajo zadržati dejanske bitcoine. To bi vlagateljem omogočilo nakup in prodajo delnic ETF na borzi, s čimer bi bili izpostavljeni gibanju cen bitcoinov, ne da bi dejansko morali sami kupiti in shraniti bitcoine.

Ravno nasprotno, neposredna izpostavljenost Bitcoinu je razlog, zakaj so regulatorji kritizirali promptne Bitcoin ETF-je, kar pa ne velja za prihodnje pogodbe (razloženo kasneje).

Prednosti Bitcoin Spot ETF-jev

Privlačnost Bitcoin spot ETF-jev je v njihovih potencialnih koristih za male in institucionalne vlagatelje. Za male vlagatelje ti ETF-ji ponujajo poenostavljen in reguliran način za pridobitev izpostavljenosti bitcoinu, ne da bi se morali ukvarjati s kompleksnostjo menjav kriptovalut. To demokratizira dostop do trga kriptovalut in omogoča širšemu segmentu prebivalstva, da sodeluje pri njegovi potencialni rasti.

Poleg tega bi lahko promptni ETF-ji za bitcoin zagotovili bolj varno in znano naložbeno sredstvo za institucionalne vlagatelje. Institucije pogosto dajejo prednost reguliranim in uveljavljenim trgom in odobreni ETF bi verjetno izpolnjeval ta merila. To bi lahko utrlo pot za večjo institucionalno vpletenost v kriptovaluto, kar bi lahko spodbudilo večje sprejemanje in legitimnost.

Vodilna podjetja so vložila promptne prošnje za ETF. VanEck, eden prvih prosilcev za Bitcoin ETF, je vlogo za ETF vložil leta 2020, vendar je bil zavrnjen. Kljub temu se je VanEck 22. junija 2023 ponovno prijavil za uvedbo VanEck Bitcoin Trust na borzi Cboe BZX. Ark Invest, WisdomTree in Valkyrie Investments so bili drugi vlagatelji, ki so čakali na odobritve. Tudi največji upravljavec premoženja na svetu, BlackRock, je vložil vlogo pri SEC junija 2023 in čaka na rezultate.

Ti ETF-ji obetajo kot most med tradicionalnim finančnim svetom in kriptovalutami. Vendar pa ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) skrbi glede tržne manipulacije, skrbništva, zrelost trga, regulativne vrzeli in odkrivanje cen odražajo preudaren pristop k varovanju vlagatelji.

Zakaj SEC ne odobri Bitcoin Spot ETF-jev?

Kljub očitnim prednostim je obotavljanje SEC glede odobritve Bitcoin promptnih ETF-jev zakoreninjeno v več pomislekih, ki zahtevajo skrbno obravnavo.

1. Tržna manipulacija: Kriptovaluta je znana po divjih nihanjih in ranljivosti za tržno manipulacijo. SEC skrbi, da je promptni ETF za bitcoin lahko nagnjen k manipulacijam, kar ima za posledico nepoštene tržne prakse in morebitne finančne izgube za vlagatelje.
2. Skrbništvo in varnost: Zaščita digitalnih sredstev je velik izziv. Ko imate Bitcoin v ETF, morajo biti skrbništvo in varnostni ukrepi dovolj močni, da preprečijo krajo ali nepooblaščen dostop. SEC zahteva zagotovilo, da so skrbniške rešitve, ki jih uporabljajo bitcoin promptni ETF, dovolj varne, da ščitijo interese vlagateljev.
3. Zrelost trga: Trg kriptovalut je še vedno v zgodnji fazi in se hitro spreminja. SEC ima morda pomisleke, kako bi lahko ta nastajajoči trg vplival na zaščito vlagateljev. Morda bodo odložili ukrepanje, dokler trg ne dozori in se izkaže za bolj stabilnega.
4. Pomanjkanje predpisov: Pomanjkanje celovitih regulativnih okvirov za kriptovalute predstavlja izziv za vlagatelje. Primarna odgovornost SEC je varovanje interesov vlagateljev in ohranjanje pravičnosti trgov. Ta odsotnost predpisov otežuje doseganje teh ciljev.
5. Odkritje cene: Ena od primarnih funkcij ETF je odkrivanje cen, kar vključuje določanje poštene tržne vrednosti sredstva. Glede na morebitno pomanjkanje preglednosti in volatilnost na trgu kriptovalut, postane vzpostavitev natančnega in zanesljivega mehanizma oblikovanja cen za Bitcoin promptni ETF izjemen izziv.

Kot lahko vidite, ima SEC številne razloge za previdnost pri odobritvi promptnega ETF za bitcoin.

Špekulacije o aplikacijah Bitcoin Spot ETF

Pri našem iskanju razumevanja Bitcoin promptnih ETF-jev in nepripravljenosti SEC, da bi jih odobril, smo naleteli na večplastno težavo. Ti ETF-ji obetajo kot most med tradicionalnim finančnim svetom in nastajajočimi kriptovalutami. Vendar pa SEC še naprej odlaša ali zavrača prijave. Po drugi strani pa je bilo odobrenih več terminskih pogodb za Bitcoin, ki jih ureja Komisija za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC). Takšne pogodbe morajo trgovati na borzah, ki jih urejajo nadzorni organi.

Kriptoskupnost ostaja optimistična glede promptnih aplikacij ETF. V Sporočilo za javnost Grayscale 27. julija 2023 je glavni pravni direktor Craig Salm zatrdil:

»Še naprej nas spodbuja povečan zagon okoli promptnih prijav bitcoin ETF. Ne samo, da to poudarja nadaljnje zorenje promptnega trga bitcoinov, ampak tudi krepi naše dolgoletno prepričanje, da bi morali imeti ameriški vlagatelji dostop do promptnih bitcoin ETF-jev v ZDA."

Kljub temu je resničnost taka, da so se vlagatelji soočili z zamudami regulatorja, pri čemer je Ark Invest zadnja žrtev. Tukaj so dejanja proti aplikaciji ARK 21Shares Bitcoin ETF na Bloombergovo poročilo z dne 12. avgusta 2023. Kljub zamudi Cathie Wood, izvršna direktorica Ark Investment, verjame, da bo odobritev več vlog na koncu prišla, medtem ko v živo na Bloomberg TV.

Vsi ne pričakujejo enakega rezultata. Na primer, nekdanji vodja Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC) John Reed Stark je menil, da regulatorni organ verjetno ne bo dal zelenega signala za čakajoče promptne vloge ETF. Stark je objavil na X 13. avgusta 2023 in navedel več razlogov.

Nekateri prosilci, ki so vložili vlogo med drugim in tretjim četrtletjem leta 2023, bodo morda morali počakati do leta 2024, da bodo videli kakršen koli razvoj dogodkov. V skladu s smernicami SEC je regulatorni organ pooblaščen, da odloži vloge za ETF do 240 dni – tako, da jih da javnemu komentarju ali kako drugače – od prve vložitve v Zvezni register.

Kdaj bo SEC odobril Bitcoin Spot ETF?

Regulatorji, kot je SEC, imajo ključno vlogo pri uravnoteženju inovacij in zaščite vlagateljev. Za odobritev Bitcoin ETF je potrebno sodelovanje, pozitiven rezultat pa lahko dosežemo z ustvarjanjem okvira, ki koristi vsem. Kljub temu nihče zares ne ve, kdaj bo SEC odobril Bitcoin promptni ETF. Brez poznavanja njegovega notranjega delovanja morajo uporabniki kriptovalut in bodoči vlagatelji preprosto počakati.