Obstaja dolgotrajen boj za ustvarjanje Bitcoin promptnega sklada, s katerim se trguje na borzi (ETF). Vendar so bili do zdaj odobreni le terminski ETF-ji za bitcoine, kar vlagateljem v bitcoin pušča več možnosti, da se veselijo.
Toda zakaj vlagatelji niso zadovoljni s terminskim ETF za Bitcoin in še vedno hrepenijo po promptnem ETF? In kar je še pomembneje, kako se Bitcoin terminski ETF razlikuje od Bitcoin spot ETF?
Kaj je Bitcoin Futures ETF?
Bitcoin terminski ETF izda vrednostne papirje, s katerimi se javno trguje in ki nudijo izpostavljenost gibanju cen terminskih pogodb Bitcoin.
Bitcoin terminske pogodbe so dogovori med trgovci za nakup ali prodajo Bitcoina po dogovorjeni ceni na dogovorjeni datum, ne glede na to, kaj se zgodi s ceno na ali pred tem datumom.
ETF pomeni vrednost bitcoina, ki ga lahko kupite ali prodate na podlagi pogodbenih pogojev. Na splošno v trgovanje s kripto terminskimi pogodbami, trgovci s terminskimi pogodbami nimajo v lasti osnovnega sredstva, ki ga kupujejo ali prodajajo.
Preprosto sklenejo pogodbo za nakup ali prodajo na določen datum v prihodnosti.
Ko je dosežen datum za pogodbo, jo je treba poravnati na podlagi pogojev, trgovci pa nadaljujejo z naslednjo pogodbo.
Terminske pogodbe za bitcoine v celoti ureja Komisija za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC) in, tako kot vse druge regulirane pogodbe, mora trgovati na borzah, ki jih ureja CFTC.
Same ETF-je ureja Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC), delnice, ki jih izdajajo, pa ureja SEC. Vendar Bitcoina ne ureja SEC in nekaterim vlagateljem ni všeč neposredno vlaganje vanj zaradi njegove velike volatilnosti.
Bitcoin terminski ETF-ji takšnim vlagateljem omogočajo dostop do trgovanja s pogodbami Bitcoin, ne da bi dejansko imeli Bitcoin.
Pogodba je sklenjena med dvema strankama za izmenjavo pogodbene enote, ki je trenutno enakovredna petim bitcoinom. Osnovna sredstva znotraj Bitcoin ETF so povezana s terminskimi pogodbami Bitcoin, s katerimi se trguje na Chicago Mercantile Exchange (CME).
Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) je bil prvi Bitcoin terminski ETF, ki ga je odobrila SEC, od takrat pa kotira in trenutno trguje na newyorški borzi. Od prve odobritve leta 2021 je bilo odobrenih veliko več.
Kaj je Bitcoin Spot ETF?
Kljub številnim odobrenim Bitcoin terminskim ETF-jem, kripto prostor še vedno nestrpno pričakuje, kdaj bo SEC odobril promptni ETF. Kaj je torej promptni Bitcoin ETF?
Spot Bitcoin ETF ponujajo vlagateljem neposreden dostop do Bitcoina tako, da jim prodajo delnice, ki sledijo dejanski ceni sredstva. Nato lahko kupijo ETF na standardni borzi vrednostnih papirjev po dejanski ceni Bitcoina.
Zaradi neposrednega dostopa do Bitcoina je SEC previden glede promptnega Bitcoin ETF, ki vlagatelje izpostavlja kriptovalute in njenih številnih pasti.
Regulator si zato prizadeva zagotoviti, da je kripto trg reguliran tako, da ni goljufij in prevar, ki bi lahko škodile vlagateljem.
To pomeni, da morajo kripto borze za pridobitev odobritve za promptni Bitcoin ETF zagotoviti pregledne podatke svojih strank, tako da je mogoče zlahka izslediti vsako kršitev. Menjave kot Coinbase že poroča davčni upravi, čeprav.
Vendar podporniki kriptovalut menijo, da to krši idejo, ki stoji za kriptovalutami na splošno in še posebej za Bitcoin, zaradi česar je težko doseči dogovor s SEC.
To ne velja za terminske Bitcoin ETF, kar pojasnjuje, zakaj jih je veliko, medtem ko ne obstaja niti en promptni ETF.
Kako se terminske pogodbe za bitcoin in promptni ETF razlikujejo?
Glavna razlika med terminskim Bitcoin ETF in promptnim Bitcoin ETF je lastništvo. V terminskem ETF trgovci nimajo bitcoinov v lasti. Namesto tega morajo le skleniti dogovor o ceni bitcoina na določen datum v prihodnosti.
Medtem ko Bitcoin Spot ETF zahteva, da vlagatelji dejansko kupijo Bitcoin, ki ga lahko kasneje prodajo, kot želijo.
Drugič, promptni Bitcoin ETF omogoča vlagateljem, da kupijo delnice na podlagi dejanske cene Bitcoina v času trgovanja, medtem ko terminski Bitcoin ETF bo trgoval na podlagi cene terminskih pogodb Bitcoin (tj. cene, ko pogodba poteče in postane zaradi).
Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin Spot ETF: Kateri je boljši?
Ker promptni ETF-ji podeljujejo lastništvo, ga imajo vlagatelji morda raje kot terminske Bitcoin ETF-je. Vendar tako terminski kot promptni Bitcoin ETF vlagateljem ponujajo neko obliko dostopa do Bitcoina.
Vlagatelji lahko vlagajo v promptne Bitcoin ETF-je in sledijo svojim naložbam na podlagi dejanske tržne cene Bitcoina. Zaradi tega mu je lažje slediti kot terminskim Bitcoin ETF, katerih cena je določena glede na to, kako se trguje s terminskimi pogodbami.
Cena pogodb se lahko bistveno razlikuje od dejanske cene Bitcoina, zaradi česar ni idealna za navadnega vlagatelja brez znanja o kripto.
Pozitivno je, da terminski Bitcoin ETF poenostavi postopek nakupa ETF in vlagateljem omogoča, da stavijo na to, ali se bo cena Bitcoin dvignila ali znižala.
Kljub temu je uspeh vlagatelja v terminske Bitcoine odvisen od zmožnosti ETF, da natančno sledi ceni Bitcoina, kar ni vedno tako.
Za promptne Bitcoin ETF vlagatelji kupujejo Bitcoin na podlagi trenutne cene. Zato skoraj ni napak pri sledenju cene, saj je cena sredstva enaka tisti na trgu.
Druga prednost Bitcoin terminskih ETF-jev je ta, da ni skrbi glede nestanovitnosti, ker je cena dogovorjena vnaprej. Karkoli se zgodi s ceno bitcoina, ne vpliva na dogovor, tako da to odpravlja strah pred nestanovitnostjo.
Pri promptnih Bitcoin ETF-jih skrb za nestanovitnost ostaja, ker naložba temelji na neposredni ceni Bitcoina, ki je podvržena nestanovitnosti.
Konec koncev je odločitev odvisna od investitorja. Kljub temu zagovorniki kriptovalut verjamejo, da je promptni Bitcoin ETF tisto, kar industrija potrebuje, da privabi več institucionalnih vlagateljev, kar je ključnega pomena za njeno prepotrebno rast.
Kaj ti je ljubše?
Zdaj, ko veste vse o terminskih pogodbah in promptnih Bitcoin ETF, kaj menite, da je boljša izbira za vlaganje v Bitcoin? Bi radi špekulirali o ceni bitcoina ali bi raje imeli del tega v lasti s promptnim ETF?
Informacije na tem spletnem mestu ne predstavljajo finančnega nasveta, naložbenega nasveta ali nasveta o trgovanju in se jih ne sme obravnavati kot take. MakeUseOf ne svetuje o kakršnih koli trgovalnih ali naložbenih zadevah in ne svetuje, da bi bilo treba kupiti ali prodati katero koli določeno kriptovaluto. Vedno opravite lasten skrbni pregled in se za naložbene nasvete posvetujte s pooblaščenim finančnim svetovalcem.
