V kripto svetu so stabilni kovanci približno edino sredstvo, ki ima nekaj predvidljive poti. Toda stabilni kovanci niso samo v eni obliki. Različni stabilni kovanci imajo lastno dinamiko, prednosti in slabosti, odvisno od kategorije, v katero spadajo. Torej, razpravljajmo o štirih glavnih vrstah stabilnega kovanca kriptovalute.
1. Fiat podprti stabilni kovanci
Fiat valuta ni podprta s fizičnim blagom, kot je plemenita kovina (vsaj ne več). Fiat denar izda vlada kot valuto, ki ni fiat (podprta z blagom), čeprav se še vedno zanaša na ravnotežje med ponudbo in povpraševanjem, da ohrani vrednost. Ameriški dolar je na primer fiat valuta (čeprav je bil nekoč nefiat, ko je bil podprt z zlatom).
Torej je stabilni coin, podprt s fiatnimi vrednostmi, vezan na katero koli sredstvo, ki samo po sebi ni podprto s fizičnim blagom, in ga podpira. Večina stabilnih kovancev, podprtih s fiat, je podprtih v razmerju 1:1. Na primer, kovanec USD (USDC) je stabilni kovanec, zavarovan v razmerju 1:1 do ameriškega dolarja, kar pomeni, da je en USDC enakovreden enemu dolarju. Torej za vsak posamezen USDC, ki gre v obtok, ostane en ameriški dolar v rezervi.
Medtem ko so kriptovalute, ki jih podpira fiat, stabilnejše od običajnih kriptovalut, so centralizirane. Tako je mogoče ohraniti razmerje 1:1 z njihovim zavarovanjem. To pomeni, da centralni organi nadzorujejo USD Coin, kar od uporabnikov zahteva, da zaupajo tujcem, ko vlagajo v stabilne kovance, podprte s fiat.
2. S kripto podprti stabilni kovanci
Kot že ime pove, so stabilni kovanci, podprti s kriptovalutami, podprti s kriptovalutami. To se morda zdi nekoliko oksimoronično, saj so tradicionalne kriptovalute tako nestanovitne, da bi bilo pogosto nemogoče vezati stabilni coin na enega v razmerju 1:1. No, stabilni kovanci, podprti s kripto, ne delujejo povsem enako kot stabilni kovanci, podprti s fiat, saj ne uporabljajo vezave 1:1.
Namesto tega so stabilni kovanci, podprti s kriptovalutami, pogosto preveč zavarovani, da nadomestijo zelo veliko verjetnost, da se bo uporabljeno zavarovanje spremenilo v ceni. To je pogosto znano kot "varnostna obljuba".
Vzemi Dai (DAI), na primer. Ta stabilni coin si je mogoče izposoditi pri posojilni platformi MakerDAO, če posojilojemalec položi nekaj kripto zavarovanja. Trenutno lahko uporabniki uporabljajo Ethereum (ETH), Basic Attention Token (BAT), Compound Token (COMP) in USD Coin (USDC). Vsakdo, ki si želi izposoditi DAI, mora položiti več zavarovanja, kot ga vzame. In če njihovo zavarovanje med deponiranjem izgubi preveč vrednosti, ga bodo morda morali likvidirati in vrniti izposojeni DAI.
Zavit Bitcoin (WBTC) je še en primer kripto podprtega stabilnega kovanca. Čeprav ta kovanec obstaja v verigi blokov Ethereum, je podprt z Bitcoinom. Pravzaprav ima projekt Wrapped Bitcoin trenutno več kot 280.000 BTC kot rezervo za WBTC, pri čemer se Ethereum uporablja kot zavarovanje.
3. Stabilni kovanci, podprti z blagom
Stabilcoini, podprti z blagom, so podprti s fizičnim blagom, kot so zlato, srebro ali nafta. Tudi nepremičnine se lahko uporabijo kot zavarovanje za to vrsto stablecoina. V nekem smislu so z blagom podprti stabilni kovanci digitalna predstavitev dragocenega sredstva iz resničnega sveta. Toda zakaj bi kdo to potreboval?
Stabilni kovanci, podprti z blagom, so še posebej uporabni za tiste, ki težko dobijo dobesedno dragocene materiale, vendar vseeno želijo vlagati vanje. Naložba v stabilcoin, podprt z blagom, recimo v tistega, ki je podprt z zlatom, daje vlagatelju nekaj, kar ima enako vrednost kot zavarovanje s premoženjem in se lahko po želji unovči. In ker vrednost teh sredstev ni niti približno tako nestanovitna kot vrednost fiat ali kriptovalut, je vlaganje v stabilne kovance, podprte z blagom, lahko varnejša pot.
Zlato je na splošno najbolj priljubljeno zavarovanje s premoženjem za stabilne kovance, podprte z blagom. Vzemite na primer Paxos Gold (PAXG). Vrednost enega PAXG je vezana v razmerju 1:1 na vrednost ene fine trojske unče zlate palice London Good Delivery. V času pisanja je to okoli 1.800 $, čeprav cena dnevno niha.
Tether Gold (XAUt) je še en primer z zlatom podprtega stabilnega kovanca. Tako kot Paxos Gold je en žeton XAUt vezan v razmerju 1:1 na vrednost ene fine trojske unče zlata na London Good Delivery baru, tako da je njegova vrednost trenutno tudi okoli 1800 $.
4. Algoritemski stabilni kovanci
Za razliko od drugih vrst stabilnih kovancev, ki so tukaj obravnavani, algoritemski stabilni kovanci niso podprti z drugimi sredstvi. Namesto tega jih narekujejo računalniški algoritmi, zasnovani za ohranjanje vrednosti. Čeprav je algoritemski stabilni coin mogoče vezati na (tj. njegovo ceno uskladiti z) drugim sredstvom, nimajo nobenega zavarovanja. Algoritmi, ki jih uporablja ta vrsta stabilnega kovanca, na splošno nadzorujejo razpoložljivost kovanca, ta pa lahko nadzoruje njegovo vrednost.
Morda ste videli izraz "algoritemski stabilni coin" v novicah ves maj in junij 2022 med zlom dveh kriptovalut družbe Terra, Luna in TerraUSD. Slednji od teh dveh kovancev, TerraUSD, je bil algoritemski stabilni coin, vezan na (brez podpore) ameriški dolar, ki je ohranil svojo vrednost prek razmerja burn-mint z Luno (LUNA).
Če bi cena Terre presegla vrednost enega USD, bi nekaj pogorelo, če pa bi padlo pod dolar, bi pogorelo nekaj LUNE. Vendar pa je vrsta dogodkov povzročila, da so vlagatelji opustili svoje UST, kar je povzročilo velik porast ponudbe. In kot se pogosto zgodi v kripto industriji, bo cena kovanca verjetno strmo padla, če je povpraševanje nizko in ponudba visoka. To je povzročilo tudi velik padec cene LUNA.
Katastrofa UST/LUNA je lekcija o tem, zakaj so algoritemski stabilni kovanci tvegani. Brez zakonitega zavarovanja je možnost destabilizacije cen bistveno večja. Vendar pa algoritemski stabilni kovanci ne potrebujejo centralizacije, niti jih ni treba nadzirati osrednja entiteta, ki govori o decentralizirani strukturi, ki jo kripto navdušenci spoštujejo in zaupanje.
Stabilni kovanci imajo vznemirljivo prihodnost v kripto industriji
Za razliko od večine drugih kriptovalut stabilni kovanci vlagateljem ponujajo veliko višjo stopnjo zanesljivosti v smislu vrednosti. Medtem ko se stabilni kovanci lahko zrušijo in so se že prej zrušili, je takšen pojav pri njih veliko manj verjeten kot pri tradicionalnih kriptovalutah. Torej, če vas nestanovitnost kripto trga odbija, si oglejte nekaj velikih stabilnih kovancev, da vidite, ali bi lahko delovali za vas.
