Kaj je nestalna izguba v kriptogramu?

Kripto trg je nepredvidljiv in nestanoviten in obstaja veliko načinov, kako lahko izgubite denar. Izguba sredstev v kripto industriji je lahko posledica številnih dejavnikov, kot so slaba naložba, prodaja vašega premoženja ob napačnem času ali nestalna izguba.

Toda kaj je nestalna izguba in ali je to eden najbolj tveganih elementov kriptovalute?

Kaj je nestalna izguba?

Posebej sestavni del kripto trga so likvidnostni skladi. Likvidnostni skladi vključujejo uporabnike na borzi ali podobni platformi, ki združujejo svoja sredstva na enem mestu, da lahko platforma doseže cilj.

Na primer, veriga blokov Ethereum v svojem postopku preverjanja veljavnosti blokov uporablja združenja za vstavljanje z nečim, kar se imenuje vstavljanje. Ker posameznik potrebuje vsaj 32 ETH, da je neodvisen validator v verigi blokov, se mnogi namesto tega odločijo, da bodo svoja sredstva združili v skupine za vstavljanje. Staking pooli imajo lahko na tisoče uporabnikov in so zelo priljubljeni med uporabniki kriptovalut. Vendar ne pridejo brez tveganja.

V procesu vlaganja mora uporabnik pogosto zakleniti del svojih sredstev za čas vlaganja. Ker pa cene kriptovalut ves čas nihajo, je skoraj gotovo, da se bo cena kovanca na koncu obdobja vlaganja razlikovala od njegove vrednosti pred tem. Čeprav so te razlike v cenah običajno minimalne, lahko veliki valovi sprememb na trgu privedejo do znatnega padca ali povišanja vrednosti kovanca.

Če spremembe cen vodijo do nestanovitnosti v trgovalnem paru, medtem ko nekdo vlaga svoja sredstva, lahko to privede do nestalne izgube. Ker razlika v ceni med trgovalnimi pari raste, z njo raste tudi vaša izpostavljenost trajni izgubi. Ko pride do trajne izgube, vrednost deponirane kriptovalute presega tisto, ki vam je na voljo po času v likvidnostnem bazenu.

Netrajna izguba je pogosta tudi pri trgovanju s pari z enim stabilnim coinom. Ker so stabilni coini manj podvrženi drastičnim spremembam vrednosti (ker so vezani na tradicionalne valute in rezerve), je enostavno da bi druga kriptovaluta v paru doživela nihanje cene zaradi tržnega trenda, medtem ko stabilni coin ostaja le to, stabilen. Toda do tovrstne izgube sredstev lahko pride ne glede na to, ali je v paru prisoten stabilen coin.

Poglejmo si primer nestalne izgube, da jo bomo lažje razumeli.

Hiter primer

Recimo, da se uporabnik kriptovalute z imenom Mark odloči naložiti 80 Algorand (ALGO) in 2 Cosmos (ATOM) v likvidnostni bazen. V času pologa je en ATOM vreden 40 ALGO. Recimo, da je v bazenu skupaj 800 ALGO in 20 ATOM, Mark pa ima 10-odstotni delež.

Potem, medtem ko so Markova sredstva v bazenu, se cena ATOM-a dvigne, tako da je zdaj en ATOM vreden 80 ALGO. To pomeni, da zdaj obstaja pomembna razlika v ceni med obema žetonoma znotraj trgovskega para, zato se je spremenilo tudi razmerje med obema sredstvoma. Zaradi tega bodo arbitražni trgovci zdaj dodali več ALGO v nabor, hkrati pa odvzeli nekaj ATOM-a.

Poleg tega je zdaj v bazenu 1.600 ALGO in 10 ATOM. Na tej točki se Mark odloči, da želi dvigniti svoja sredstva iz skupine za vlaganje, saj ima vtis, da izgublja denar z manjšimi zneski ATOM-a v skupini.

S svojim 10-odstotnim deležem je Mark upravičen do umika 160 ALGO in 1 ATOM. Ker je razmerje njegovih dvignjenih sredstev drugačno kot takrat, ko so bila deponirana, so njegovi donosi zdaj negativni.

Ali lahko odpravite trajno izgubo?

Ker ponudniki likvidnosti v združenju zaslužijo s provizijami za trgovanje, ki se zaračunajo za vsako transakcijo, opravljeno z uporabo združenja, lahko dobički, doseženi na ta način, včasih nadomestijo izgubo. A to zagotovo ni vedno tako in je odvisno od stopnje izgube, ki nastane zaradi spremembe cene znotraj trgovalnega para.

Toda zakaj je nestalna izguba netrajna? No, če se uporabnik odloči, da bo svoja sredstva obdržal v likvidnostnem bazenu, potem ko je sprememba cene povzročila izgubo sredstev, in se zgodi, da se zaradi drugega premika cene vrnejo nazaj, je izguba le začasna. Izguba postane trajna šele, ko se uporabnik odloči dvigniti svoja sredstva po začetnem premiku cene, tako kot je to storil Mark v zgornjem primeru.

Nestalna izguba trenutno prizadene zelo velik delež posameznikov, ki uporabljajo likvidnostne sklade, čeprav se mnogi tega še vedno ne zavedajo. To je zato, ker se včasih vrednost uporabnikovih sredstev v bazenu lahko celo poveča, vendar jim to še vedno ne prinaša tako velikega dobička v primerjavi z nakup in držanje žetonov (znan tudi kot HODLing). Provizije za bazen so lahko precej visoke, zato lahko hitro pojejo dobiček uporabnika znotraj bazena.

Izogibanje netrajni izgubi

Tveganje nestalne izgube je prisotno v večini likvidnostnih skladov. Vendar pa se možnost, da pride do nestalne izgube, poveča, če sta eden ali oba žetona v trgovalnem paru nestanovitna glede na ceno. Zato morate vedno malo raziskati žetone znotraj trgovalnega para, preden vstopite v likvidnostni bazen, saj boste morda opazili, da so njihove cene izjemno nestanovitne.

Prav tako se splača biti seznanjen z avtomatiziranim ustvarjalcem trga ali AMM, ki ga uporabljate v likvidnostnem bazenu. AMM so vrsta decentraliziranega protokola izmenjave, ki uporabnike spodbuja, da postanejo ponudniki likvidnosti znotraj skupine. Knjige naročil na borzah pogosto nadomestijo AMM, kar daje mesto nezaupljivemu procesu, v katerem je mogoče natančno določiti ceno trgovalnih parov.

AMM se uporabljajo tudi za zagotovitev, da razmerje obeh sredstev v paru ostane čim bolj uravnoteženo znotraj skupine, če pride do sprememb cen. Delujejo kot hrbtenica takšnih bazenov, vendar lahko postanejo tudi problematični, če se z njimi zapletejo.

Nekateri posamezniki spreminjajo AMM in jim dajejo napake, ki lahko zaklenejo vaša sredstva v bazenu za nedoločen čas. Zato je pomembno, da uporabljate uveljavljene, zanesljive AMM, kadar koli želite postati ponudnik likvidnosti. Morate biti še posebej previdni, če združenje ponuja donose, ki se zdijo preveč dobri, da bi bili resnični, kot verjetno je tu nekaj denarnega ulova, ki bi vam lahko pustil slabše, kot ste bili na začetku. Skratka, bolj kot je AMM slabo zasnovan, bolj ste izpostavljeni netrajni izgubi.

Pri uporabi svoje kriptovalute se zavedajte nestalne izgube

Nestalna izguba je že prizadela kriptovalute tisočev ali celo milijonov posameznikov in bo tako še naprej, dokler bodo na trgu obstajali likvidnostni skladi. Torej, če uporabljate likvidnostne sklade ali razmišljate o tem, preverite nestanovitnost vaš izbrani trgovalni par, preden se zavežete k čemur koli, saj bi vam to lahko prihranilo precejšen sklad izguba.

V zadnjem desetletju je bilo ukradenih 12 milijard dolarjev kriptovalute

Preberite Naprej

O avtorju